FXTRADING 经济数据汇总（亚太区05/07）全球经济动态与货币政策展望：瑞士央行或将重启负利率，欧元区增速停滞与英国经济信心下降

瑞士央行或重新引入负利率工具应对通缩风险

瑞士央行（SNB）正逐步释放政策灵活性信号。行长马丁·施莱格尔在一场公开活动中指出，尽管负利率并非央行首选，但若通胀形势进一步恶化，SNB有能力并准备好再次动用该政策工具。他强调，近年来瑞士央行在外汇市场上的干预承诺依然有效，意在捍卫物价稳定和经济韧性。

施莱格尔此番言论恰逢通胀数据骤降之际。4月消费者价格指数（CPI）按年持平，标志着通胀降至四年来最低点。这一数据强化了市场对瑞士央行可能在6月会议上下调基准利率（目前为0.25%）的预期，甚至有分析机构预测今年内可能重返负利率区间。

欧元区服务业增长停滞，降息预期升温

欧元区4月的综合PMI终值为50.4，低于前月的50.9，反映出该地区经济复苏步伐放缓。其中服务业指数从51.0回落至50.1，几乎接近停滞点，显示作为增长支柱的服务领域缺乏进一步提振动能。

从成员国来看，爱尔兰、西班牙和意大利继续领跑，而法国的表现不容乐观，服务业持续处于萎缩状态（47.8）。德国略有扩张但依然疲软，需依赖财政政策刺激提振内需。虽然企业招聘总体稳定，但出于对宏观环境的不确定性，多数公司对扩编持谨慎态度。汉堡商业银行首席经济学家指出，尽管服务业成本仍偏高，但价格压力的减弱增强了市场对欧洲央行在6月采取降息行动的预期。

英国服务业陷入收缩，内外部压力冲击企业信心

英国4月服务业PMI终值降至49.0，为2023年初以来最低，意味着行业活动已滑入收缩区域。综合指数更是跌破50至48.5，为18个月来首次录得负增长。

企业反馈显示，对未来前景的不确定感已显著加剧，出口市场持续疲软，而劳动力成本因国民保险和生活工资上调显著上升，使企业不得不提高服务价格以维持利润率。这一轮提价为近两年来最大幅度，或将加剧消费端的通胀压力。服务企业预期趋于悲观，数据显示，超过五分之一的企业预计未来一年业务将减少，比例为去年选后同期的三倍。这一情况反映出英国经济正面临内部成本压力和外部需求疲软的双重夹击。